Облигации являются формой долга. Облигации — это займы или долговые расписки, но вы служите в качестве банка. Вы одалживаете свои деньги компании, городу, правительству — и они обещают вернуть вам деньги полностью, с регулярными процентными выплатами. Город может продавать облигации, чтобы собрать деньги для строительства моста, в то время как федеральное правительство выпускает облигации для финансирования своих растущих долгов.
Нервные инвесторы часто устремляются к безопасности облигаций — и к устойчивому потоку дохода, который они генерируют — когда фондовый рынок становится слишком волатильным. Молодые инвесторы должны выделить часть наших пенсионных счетов — 15% или меньше, в зависимости от возраста, целей и толерантности к риску — чтобы сбалансировать более рискованные инвестиции на основе акций.
Это не значит, что все облигации без риска — это далеко не так. Некоторые облигации оказываются совершенно рискованными. Как и во всех инвестициях, вам платят больше за покупку более рискованной ценной бумаги. В мире облигаций этот риск проявляется в нескольких разных формах.
Во-первых, вероятность того, что эмитент облигаций выполнит свои платежи. Менее кредитоспособные эмитенты будут платить более высокую доходность или процентную ставку. Вот почему самые рискованные эмитенты предлагают то, что называется высокодоходными или «мусорными» облигациями. Те, кто находится на противоположном конце спектра, или те, у кого лучшая история, считаются облигациями инвестиционного уровня.
Самым безопасным из сейфов является правительство США, известное как Treasurys; они поддерживаются «полной верой и кредитом» США и считаются практически безрисковыми. Таким образом, казначейские облигации будут приносить меньшую доходность, чем облигации, выпущенные известной компанией, такой как Johnson & Johnson (инвестиционный уровень). Но J & J будет платить меньше процентов, чем облигация, выпущенная, скажем, Shady Joe’s Mail-Order Bride Inc.
Как долго вы держите облигацию (или как долго вы одалживаете деньги эмитенту облигации), также вступает в игру. Облигации с более длительными сроками — скажем, 10-летние облигации по сравнению с однолетними — приносят более высокую доходность. Это потому, что вам платят за то, что вы держите свои деньги связанными в течение более длительного периода времени.
Однако процентные ставки, вероятно, оказывают наибольшее влияние на цены облигаций. По мере роста процентных ставок цены на облигации падают. Это связано с тем, что при повышении ставок новые облигации выпускаются по более высокой ставке, что делает существующие облигации с более низкими ставками менее ценными.
Конечно, если вы держите свою облигацию до погашения, не имеет значения, насколько сильно колеблется цена. Ваша процентная ставка была установлена, когда вы ее купили, а когда срок истек, вы получите обратно номинальную стоимость (деньги, которые вы изначально инвестировали) облигации — до тех пор, пока эмитент не взорвется. Но если вам нужно продать свою облигацию на вторичном рынке — до ее погашения — вы можете получить обратно меньше своих первоначальных инвестиций.
До сих пор мы говорили об индивидуальных связях. Паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в облигации или фонды облигаций, немного отличаются: фонды облигаций не имеют даты погашения (как индивидуальные облигации), поэтому сумма инвестированных вами средств будет колебаться, как и процентные платежи, которые она выбрасывает.
Тогда зачем возиться с фондом облигаций? Вам нужен хороший кусок денег, чтобы построить диверсифицированный портфель индивидуальных облигаций. В зависимости от типа портфеля облигаций, который вы хотите построить, для правильной работы могут потребоваться десятки тысяч. Облигационные фонды, тем временем, обеспечивают мгновенную диверсификацию. Ниже мы расскажем подробнее о различиях между облигациями и фондами облигаций.
Прежде чем углубиться в мир облигаций, вам захочется ознакомиться с типами доступных облигаций и некоторыми связанными словарями.
Казначейства выпускаются правительством США и считаются самыми безопасными облигациями на рынке. Таким образом, вы не будете собирать столько интересов, сколько могли бы получить в других местах, но вам не нужно беспокоиться о дефолтах. Они также используются в качестве ориентира для оценки всех других облигаций, например, выпущенных компаниями и муниципалитетами.
Treasurys доступны с приращением в 1000 долларов и первоначально продаются через аукцион, где определяется цена облигации и процент, который она выплачивает. Вы можете делать ставки напрямую через TreasuryDirect.gov (без комиссии) или через свой банк или брокера. Они также торгуют, как любая обычная ценная бумага на открытом рынке.
Казначейские векселя , или ГКО, представляют собой краткосрочные инвестиции, которые продаются в сроки от нескольких дней до 26 недель. Они продаются со скидкой к их номинальной стоимости (1000 долларов США), но, когда погашаются ГКО, вы выкупаете полную номинальную стоимость. Вы кладете в карман разницу между суммой, которую вы заплатили, и номинальной стоимостью, то есть процентом, который вы заработали.
Казначейские обязательства выпущены сроком на два, пять и десять лет и с шагом в 1000 долларов. Ставки по ипотечным кредитам начинаются с 10-летней банкноты (чаще называемой 10-летней облигацией, хотя технически это банкнота).
Казначейские облигации выпускаются сроком на 30 лет. Они платят проценты каждые шесть месяцев, пока не станут зрелыми.
Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) используются для защиты вашего портфеля от инфляции. СОВЕТЫ обычно платят более низкую процентную ставку, чем другие казначейские обязательства, но их основные и процентные платежи, выплачиваемые каждые шесть месяцев, корректируются с учетом инфляции, измеряемой индексом потребительских цен. Лучше всего хранить их на счете с отложенным налогообложением, например на индивидуальном пенсионном счете, или IRA, потому что вам придется платить федеральные налоги на увеличение базового основного долга — даже если вы не получите основной долг до погашения , Когда СОВЕТЫ становятся зрелыми, инвесторы получают либо скорректированный основной, либо первоначальный основной капитал, который всегда выше. СОВЕТЫ продаются с пяти, 10 и 20-летним сроком.
Сберегательные облигации , вероятно, являются одними из самых скучных подарков, но не помешает понять, как они работают. Вы можете выкупить свои сберегательные облигации после года их хранения, до 30 лет. В настоящее время они предлагаются в двух вариантах, выпущенных Казначейством США:
Сберегательные облигации EE зарабатывают с фиксированной процентной ставкой (в настоящее время 3,4%) и могут быть погашены через год (хотя вы теряете 3-месячный процент, если держите их менее пяти лет), но могут удерживаться до 30 лет. При погашении облигации вы получаете начисленные проценты плюс сумму, которую вы заплатили за облигацию. Их можно приобрести в виде бумажного сертификата в банке за половину их номинальной стоимости (например, облигацию за 100 долларов можно купить за 50 долларов) с переменным шагом от 50 до 10000 долларов. Если они приобретены онлайн, они приобретаются по номинальной стоимости, но их можно купить за любую сумму, начиная с 25 долларов США.
I Сберегательные облигации аналогичны сберегательным облигациям EE, за исключением того, что они индексируются по инфляции каждые шесть месяцев. Они всегда продаются по номинальной стоимости, независимо от того, покупаете ли вы бумажные сертификаты облигаций или покупаете их в электронном виде.
Агентские облигации не так безопасны, как казначейские, но, тем не менее, они часто более безопасны, чем самые нетронутые корпоративные облигации. Они выпускаются спонсируемыми правительством предприятиями. Поскольку эти компании учтены и частично регулируются правительством, выпускаемые ими облигации считаются более безопасными, чем корпоративные облигации. Однако они не подкреплены «полной верой и кредитом» правительства США, такого как казначейские, что сделает их практически безрисковыми.
Муниципальные облигации , или Мунис, как их обычно называют, выпускаются штатами, городами и местными органами власти для финансирования различных проектов. Муниципалитеты не облагаются федеральными налогами, и если вы живете там, где выпущены облигации, они также могут быть освобождены от государственных налогов. Некоторые муниципальные облигации более кредитоспособны, чем другие, хотя некоторые муниципалитеты застрахованы. Если эмитент по умолчанию, страховая компания должна будет покрыть вкладку.
Корпоративные облигации — это облигации, выпущенные компаниями. Корпоративный долг может варьироваться от крайне безопасного до супер рискованного.
Купон — это еще одно слово для процентной ставки, выплачиваемой облигацией. Например, облигация в 1000 долларов с купоном 6% будет платить 60 долларов в год. Слово купон используется потому, что к некоторым облигациям действительно прикреплен бумажный купон, который можно использовать для оплаты.
Номинал также известен как номинальная стоимость облигации, это сумма, которую владелец облигации получает, когда облигация погашается. Если процентные ставки растут выше, чем ставка облигации, облигация будет торговаться с дисконтом или ниже номинала; если ставки упадут ниже ставки облигации, она будет торговаться с премией или выше номинала.
Дюрация — это мера чувствительности цены облигации к изменению процентных ставок, измеряемая годами. Облигации с большей дюрацией более чувствительны к изменениям процентных ставок. Если вы находитесь в облигации с дюрацией 10 лет и ставки повышаются на 1%, вы увидите снижение цены облигации на 10%.
Добавить комментарий